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[皖维吧]股指期货实战技巧有哪些?

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  [皖维吧]股指期货实战技巧有哪些?下面股票配资知识网为您介绍从境外经验谈股指期货实战技巧。

  ——访证券衍生品资深研究员高子剑

  中国金融期货交易所在沪深300指数期货制度设计上,与国台湾期货交易所的制度颇为相似。

  不少专家认为,在沪深300指数上市初期,台湾市场的经验值得学习和借鉴。

  为此,本报记者专访了具有数年台湾股指期货交易实战经验的证券研究所衍生品资深人士高子剑。

  记者:

  股指期货对于内地投资者来说,广大散户都很陌生。

  可否请您介绍股指期货的基本操作原则?

  高子剑:

  首先,认识股指期货的基本操作原则,第1重要的就指每月到期。

  由于每个月结算,手中的部位将在到期时被强迫平仓,亏损的交易被迫离场。

  所以,股指期货不指长线交易的交易工具,股指期货投资看重的指短期趋势。

  可能有投资人说,看好指数长期走势,想要持有1年的沪深300期货又有何不可?

  但指,假若真想做长线投资,直接买进ETF或基金等工具可能指更好的选择,而不指投入股指期货这样的短线杠杆交易工具。

  因此,交易股指期货不可恋战,假若行情与自己的预期不符,应迅速离场。

  由此而生的指,股指期货的交易人,甚至包括分析师,都比较看重技术分析甚于基本分析,重趋势轻消息。

  另外1个重要的操作原则,与股指期货的杠杆特性有关。

  一般而言,股指期货的杠杆倍数大约指10左右,可以想象成10万元本金的交易,实际上反映的指100万元资产的损益。

  所以,把所有资本投入股指期货风险指很大的。

  2004年中国台湾曾有1位投资人,投入7千万资金买进股指期货,却不巧遇上2004年3月下旬连续2根跌停板,结果总计亏损1亿1千万,还需要再补足4千万的资金给经纪商。

  这指与股票配资投资最大不同的地方,股票配资交易的本金最大只亏损到零,但指股指期货的可能会到零以下。

  所以,资金控管与风险概念指很重要的。

  记者:

  注意到,股指期货和现货指数往往有价差,且期货还有1个未平仓量。

  投资者如何从价差和未平仓量分析股指期货?

  高子剑:

  价差和未平仓量指股指期货多空判断的重要工具。

  未平仓量指指买方或卖方的单边持仓量,也就指市场上的存续合约量。

  可以依照指数变化与未平仓量的关系来判断后市。

  举例而言,指数上升,多方获利,空方亏损。

  假若未平仓量上升,代表多方没有获利了结,心中的满足价位还没到,还加码投资,此时后市容易继续上扬。

  反之,假若未平仓量下降,代表多方获利了结,心中的满足价位已到,后市的涨势容易停止。

  第2个指标指价差,即指数期货价格与现货价格之差。

  价格发现指期货的重要功能之1。

  由于期货市场指远期合约,投资人交易的指未来的价格,股指期货往往代表了投资者对未来股价指数的看法,指现货指数的先行指标。

  所以,市场通常以价差(股指期货-现货指数)作为风向指标:

  该指标指正数,市场偏多;该指标指负数,市场偏空。

  一般而言,价差在0.5%到1%时,市场理性预期后市,可以跟随价差的方向。

  假若价差在1.5%以上时,市场过热,此时以反向操作为佳。

  记者:

  根据您的经验,内地市场上市沪深300指数期货,会对现货市场有哪些影响?

  高子剑:

  首先,资产配置将更灵活。

  过去股市配资走熊市时,基金等资产管理人只能采取卖出股票配资的方法。

  这种方法花费的交易成本很高,而且庞大的股票配资出货时,价位会越卖越差。

  股指期货可以改善这些问题,举例而言,4亿元的股票配资需要避险,以沪深300期货合约市值约80万元计算,只需要放空500手期货,在期货市场交易非常方便,而且不会影响交易价位。

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