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「美国国债期货交易总额」关于美国国债期货报

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美国国债期货交易总额:关于美国国债期货报价方式的问题

国债期货(Treasury future)是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种,是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下,为满足投资者规避利率风险的需求而产生的。美国国债期货是全球成交最活跃的金融期货品种之一。2013年9月6日,国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易。 美国国债期货报价方式:认真看书,看美国中期国债的报价方式是按价格报价法,注意1/32点的单位为31.25美元,最小变动点位1/32点的1/4。同时对美分以下的尾数采用四舍五入方法。

美国国债期货交易总额:美国联邦基金利率期货和美国国债期货有何区别,望高手解答,谢谢!

对此了解不多,以下仅供参考。联邦基金利率期货是以美国30天期500万美元的联邦基金为标的物的利率期货合约,它反映的是市场对于美国联邦基金利率的预期。合约的价格是以100减去合约期内的平均联邦基金利率。例如,如果一个月期平均联邦金利率为5.0%,其1个月期价格将为95。交割价格为每日联邦基金利率的月平均值。联邦基金期货合约的价格隐含了市场对联邦基金利率的预期。假设联邦基金利率目前平均为5.5%,下个月的联邦基金期货合约交易于94.46。这个价格意味着下个月的平均联邦基金利率为5.54%。国债期货属于金融期货的一种,是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下,为满足投资者规避利率风险的需求而产生的。美国当时先后发生的两次“石油危机”导致美国通胀日趋严重,利率波动频繁。固定利率国债的持有者对风险管理和债券保值的强烈需求,使得具备套期保值功能的国债期货应运而生。期货交易是一种复杂的交易方式,它具有以下不同于现货交易的主要特点:⒈国债期货交易不牵涉到债券所有权的转移,只是转移与这种所有权有关的价格变化的风险。⒉国债期货交易必须在指定的交易场所进行。期货交易市场以公开化和自由化为宗旨,禁止场外交易和私下对冲。⒊ 所有的国债期货合同都是标准化合同。国债期货交易实行保证金制度,是一种杠杆交易。⒋国债期货交易实行无负债的每日结算制度。⒌国债期货交易一般较少发生实物交割现象。

美国国债期货交易总额:美国十年期国债期货指数在哪里看

亲爱的楼主大人,您好,您可以在云掌股吧上看美国十年期国债期货指数 一张图看美国十年期国债收益指数 来源:英国经济数据 作者:Graham_Summers 美联储错过了最佳2011年至2012年加息时机,现在不得不维持低利率,为什么呢? 美国债券增长,555万亿美元,超过全球GDP的700%。三十多年来,美国利率一直呈现下降趋势,廉价资金成了最常见的事,美联储陷入困境,全球债市已开始大幅下挫,西班牙和意大利债券收益率上升,意味着债券价格下跌。日本同样面临临界点。 简而言之,美联储面临债券市场更大范围内的风险,美联储对加息不感兴趣。过去六年来,美联储维持低利率,美联储没有加息也许并不重要,重要的是美元可能面临下行风险,还有堆积如山的债券。

美国国债期货交易总额:假设10年美国国债期货合约报价为126-175或126′175,那么该合约价值多少美元?

CBOT的中长期国债期货采用价格报价法。5、10、30年国债期货的合约面值均为10万美元,30年期国债期货的最小变动价位为1/32,5年、10年期的国债最小变动价位为1/32的1/2,CBOT中长期国债期货报价是按每张债券100元面值进行报价,格式为“XX—XX”,“—”号前面的数字代表整数部分,后面的数字代表多少个1/32。其中,由于5年期、10年期的最小变动价位为1/32的1/2,所以“—”后面有出现3位数的可能。 故此该合约价值=10万美元*(126+17.5/32)/100=126546.88美元

美国国债期货交易总额:哪里能看到CBOT美国国债期货行情?

感觉你位置感好差啊,跟不上老51

美国国债期货交易总额:怎么理解美国长期国债期货中的转换因子

国债期货实行一揽子可交割国债的多券种交割方式,当合约到期进行实物交割时,可交割国债为一系列符合条件的不同剩余期限、不同票面利率的国债品种。因为票面利率与剩余期限不同,必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例,这个比例就是转换因子。 转换因子实质上是面值1元的可交割国债在其剩余期限内的所有现金流按国债期货合约标的票面利率折现的现值。

美国国债期货交易总额:怎么理解美国长期国债期货中的转换因子

直观上讲,转换因子实际上是一种债券价格,只不过这种债券价格是通过假定市场收益率为期货票面利率,且收益率曲线为水平时计算出来的对应可交割债券的债券价格。中国金融期货交易所规定,在计算某种可交割债券的转换因子时,首先必须确定该债券在国债期货到期日的剩余期限,然后以期货合约名义债券利率作为贴现率,将面值为1元的该种债券在其剩余期限内的所有现金流量折算为现值,这个现值就是该债券的转换因子。 计算方法:在计算转换因子时,债券的剩余期限只取3个月的整数倍,多余的月份舍掉(二舍三入)。如果取整数后,债券的剩余期限为半年的倍数,就假定下一次付息是在6个月之后,否则就假定在3个月后付息,此时累计利息应从贴现值中扣掉,以免重复计算。

美国国债期货交易总额:美国长期国债有哪些种类?

美国长期国库券有10年和30年两种: 10年期:每100美元的国债,每年4美元的息票,3.96%的收益率,现售价100.25美元,到期日为2018年8月15日; 30年期:每100美元的国债,每年4.5美元的息票,4.33%的收益率,现售价102.78125美元,到期日为2038年8月15日。 还有一种叫通货膨胀指数国债,有四种5,10,20,30年四种,5年应该算中期吧 期限 息票 到期日 售价 收益率 10-Year 1.375 07/15/2018 85-12 / 3.13 20-Year 1.750 01/15/2028 77-20 / 3.34 30-Year 3.375 04/15/2032 101-04 / 3.31 一般是每六个月发一次息票,到期偿还本金以及最后一次息票。 参考www.bloomberg.com

美国国债期货交易总额:国际市场上最早出现的期货品种是

⒈商品期货市场的发展 商品期货是指标的物为实物商品的期货合约,主要包括农产品期货、金属期货和能源期货。 ⑴农产品期货 1848年芝加哥期货交易所的诞生。 ⑵金属期货 最早的金属期货交易诞生于英国。1876年成立的伦敦金属交易所,开金属期货交易之先河。至今伦敦金属交易所的期货价格依然是国际有色金属市场的晴雨表。目前其主要经营品种有铜、锡、铅、锌、铝、镍、白银等。 美国金属期货的出现晚于英国。纽约商品交易所(New York Commodity Exchange,简称COMEX顺)成立于1933年,由经营皮革、生丝、橡胶和金属的交易所合并而成,交易品种由黄金、白银、铜、铝等,其中1974年推出的黄金期货合约在七八十年代的国际期货市场上有一定影响。 ⑶能源期货 目前,纽约商业交易所(New York Mercantile Exchange,简称NYMEX)是世界上最具影响力的能源产品交易所,上市的品种有原油、汽油、取暖油、丙烷等。 ⒉金融期货的出现和发展 率先出现的是外汇期货。1972年5月,美国芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(International Monetary Market,简称IMM),首次推出包括英镑、加拿大元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。 1975年10月,美国芝加哥期货交易所(CBOT)上市国民抵押协会债券期货合约,从而成为世界上第一个推出了利率期货合约的交易所。1977年8月,美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市,是迄今为止国际期货市场上交易量最大的金融期货合约。 1982年2月,美国堪萨斯期货交易所(Kansas City Board of Trade,简称KCBT)开发了价值线综合指数期货合约,使股票价格指数也成为期货交易的对象。 目前,在国际期货市场上,金融期货已经占据了主导地位,并且对整个世界经济产生了深远的影响。

美国国债期货交易总额:期货交易 交易费用太高太高了!怎么办?

一年几万的费用是很正常的,我也偏短,我是50万在做,一年手续费我估计5~10万吧,仓位没你那么重,很多都是有少量的返佣。交易所会给期货公司返还一部分,一般在20%~40%之间变化,今年返的就比去年少了。期货公司呢,一般呢可以返给交易者百分之五十左右的费用。也就是可以返总手续费的10%左右。中金没有返佣,比如说股指呀国债呀。

我说的是国内商品期货。

听说交易费用也可以包年一年几百万就行。给交易所的。这个不知道真假。

现在对大部分期货公司,手续费都是交易所基础之上加一分,或者说某个很低的比例。

美国国债期货交易总额:美债不是“债”:从现代货币主义看美国国债

本文首发于智堡公众号:zhi666bao

在美国纽约市曼哈顿区的第六大道上有一块巨大的电子显示牌(本文封面图),它实时地记录着当前美国国债总额以及每一个美国家庭所负担的债务金额。你也可以通过US Debt Clock的网站实时监控国债总额(下图),截止目前,美国国债规模已经达到21.7万亿美元。屏幕上飞速闪动的债务数字看起来太过惊悚,充斥于头版头条的债务上限讨论也使人忧心忡忡,难道我们真的在玩一个庞氏骗局,最终将导致不可避免的崩盘吗?本文试图以现代货币理论(MMT)的独特视角解读美国国债的本质,以及它如何可以更好地服务公共利益。



美国国债的本质:未来美元

公众对国债不断累积的担忧从某种程度上是可以理解的。毕竟,在日常生活中我们对私人债务、银行债务和公司债券有着更多的接触和直观感受。对于这些私人部门债务来说,它需要借款人在未来拿出实实在在的美元去兑现对本金和利息的偿付承诺。那么,以同样的逻辑套用在国债身上,人们不可避免地会担忧过重的主权债务负担是否会在未来让国民以缴纳更多税款的形式偿还。但需要指出的是,国债(主权债务)和私人部门债务有着本质的区别。简单来说,国债和美元货币(currency, reserves)都是主权部门的负债,或者说它们都是美元

造成一切混淆的地方在于“借款”这一描述。正如一般理解那样,当你借东西时,你从它的所有者(贷款人)那里暂时占有它,当你把它还给了所有者后,你就偿清了。通常没有考虑到的是,贷款人的占有权总是被隐性或显性的承诺所取代(即,归还占有权的承诺,通常会附带额外的费用,以补偿给贷款人造成的麻烦)。

当人们谈论美国政府发行国债时,我们会说美国政府在为其支出“借款”。但这种“借款”的独特之处在于,取代借入美元的“承诺”只不过是另一种“美元”。具体来说,政府从经济中借入一美元,并用一种叫“国债券”的东西来替代,这实际上是一种可以赚取利息的特殊形式“美元”。美国国债在经济中的流动性和可交易性与它所取代的普通美元相同。因此,私人部门的“货币”数量不会因“借款”而减少,而是仍与“借款”前持平

在传统认识中,当借款被归还时,出借人所持有的承诺被简单地取消了。但是,在美国政府“借款”中,“借”来的东西永远不会被归还,因为从逻辑上讲,持有的承诺与借来的东西是一样的。1000美元的国债和1000美元是一样的,甚至更好,因为它能获得利息!这就是为什么没有人强迫美国政府偿还政府借款的原因,他们已经(以美国国债)得到了偿还。当美国国债到期时,它所包含的美元会被简单地转换成普通的美元,或者,通常情况下,它们会被回滚发行(roll over)成新的美债。

因此,美国国债是一种未来美元的发行凭证

与私人部门不同,美国财政部与美联储协同,在必要时拥有创造美元货币的权力和国会授权。当国会要求财政部承担支出义务,但税收余额不足时,财政部可以发行一笔未来美元——即在未来指定日期可以使用的美元。这笔未来美元就是美国国债。银行系统以折价用现有的银行准备金换取美国国债(折价发行,银行以现有的900美元交易未来的1000美元)。然后,财政部会用未来美元换来的现有美元准备金履行国会赋予它的支出义务。当未来美元(债券)约定的日期到来时,未来美元将自动“激活”为美联储银行系统中的准备金美元。

因此,美国国债在功能上根本不是债务。美国政府以美债交换已经存在于私营部门的美元。这些国债实际上是债券持有人的付息定期储蓄账户。这就是真正的钱。因此,国债实际上是一个国民储蓄账户

更过关于公共债务的理解,请参见智堡往期文章《理解公共债务的正确姿势》

多维的货币创造:不必只盯着银行体系

传统上,货币创造的责任落在银行体系的肩上。银行通过贷款创造存款的机制来完成“无中生有”的货币创生,即在银行资产负债表两侧同时借贷相等金额。这是资本主义经济的引擎。不过需要注意的是,这种货币创生的源动力是逐利。银行愿意承担信用、期限和流动性风险并不是为了发善心推动经济发展,而是为了获取利润。

逐利性造成了银行业“晴天借伞,雨天收伞”的顺周期性。这也可以说明为什么在经济下行时,中央银行不论推进多大的货币政策刺激,向银行体系注入多少准备金,银行都不愿增加向实体经济的放贷,因为对经济前景的担忧使得银行出于利润方面的考虑不愿意放贷(央行只能控制自己的负债端,即通货和准备金,而不能直接干预银行的负债端,即存款)。汽车不是加满了油就能自己发动的

这说明教科书中所谓的乘数效应在实际中是不成立的。因为你不可能借出准备金,准备金是一个存在于央行资产负债表负债端的闭环系统,主要目的是用于银行体系的清算。因此,真正能决定经济体中货币量的是银行体系,是银行家的信心决定了体系中货币的多寡,不得不承认这是非常危险的。2008年的全球金融危机是一个很好的检验,美联储的量化宽松虽然向银行体系注入了天量的准备金(下图左上面板)(必须指出,量化宽松的目的并不是为了增加银行体系的准备金以刺激经济,准备金只是QE的副产品),但M2广义货币的月变动百分比在危机期间(灰色阴影部分)并无显著的增加(下图右上面板),而且在2008年底准备金量达到一个阶段性峰值后,M2反而还出现了增速下降的情况。同时,M2与基础货币的比率也在危机期间暴跌(下图下方面板)。这意味着,基础货币的大幅度增加并没有带来银行体系货币创造的等比例增加,乘数效益并不成立。




事实上,还存在另一个维度的货币创造。如果你能接受上文中国债是未来美元的论点,那么通过发行国债来支出就等同于货币创造,这可能比通过增加准备金要更直接且效果更好。正如前文所述,美国国债在经济中的流动性和可交易性与它所取代的普通美元相同。因此,私人部门的“货币”数量不会因“借款”而减少,而是仍与“借款”前持平。那么,当政府将“借来的”美元投入经济时,私人部门的货币资产净额增加,其数量等于“借来的”美元的数量。实际上,美国国债拍卖过程创造了以前不存在的“新”美元。因此,我们习惯性称之为“政府借款”的过程实际上就是货币创造的过程

更重要的是,这一货币创造过程的目的,并不像银行体系的货币创造是为了追逐利润,相反它是为了追求集体目标或公共利益(public good)。因此,我们不必总是仰赖于银行业的信心,借助国债支出,政府可以实现逆周期操作。当经济严重衰退,货币政策陷入流动性陷阱,银行体系和私人部门的借贷意愿都非常低下。在这种情况下,即使央行通过QE来降低期限溢价和信用利差也未必奏效,因为资产负债表衰退造成私人部门主动去杠杆,借贷意愿严重不足,降低利率无济于事,经济中必须有人借款(货币创造)才行

即使人们一下无法扭转对债务存量的担忧,在不改变现有框架的情况下,也可以通过财政部和美联储的协同操作来实现相同的目标——即货币当局在二级市场买入政府债券来进行债务货币化的财政刺激(“直升机撒钱”,也是二战到1951年财政部和联储和政策组合)。在这种情况下,由于联储持有国债,债务在公众手中的数量将保持不变,债务占GDP比例也不会上升。此外,用通货代替升息负债(国债),央行购买也可以降低当期利息负担,从而对未来纳税义务的预期也有所降低。政府帮助货币当局修复了货币政策的传导机制——成为利用低息环境借款并投资的”最后借款人“

我们当下面临的问题是,当我们继续试图刺激第一种货币创造的过程时(通过银行体系为企业和消费者“创造”尽可能多的美元),我们习惯性地自我限制第二种货币创造过程——将它贴上“债务”的标签,并错误地认为它阻碍了我们的未来。因此,这种认识严重地限制和阻碍了我们服务于集体目标和公共利益的能力和承诺。

这种错误的认识必须得到纠正,政府需要利用自己的主权资产负债表发挥更加积极的财政政策!

作者:钟政昊

参考资料:

William K. Black, "The Explicable Mystery of the National Debt", New Economic Perspective, August 1, 2018

William K. Black, "Future Dollars", New Economic Perspective, August 1, 2018

L. Randall Wray, "Modern Money Theory: A primer on Macroeconomics for Sovereign Monetary Systems", Palgrave Macmillan, 2015

Paul McCulley and Zoltan Pozsar, "Does Central Bank Independence Frustrate the Optimal Fiscal-Monetary Policy Mix in aLiquidity Trap?", GIC Global Society of Fellows, 26 March 2012

Ryan-Collins J., Greenham T., Werner R., Jackson A., "Where Does Money Come From?", The New Economics Foundation, September 2011


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美国国债期货交易总额:国内外有哪些做的比较好的期货交易软件?

文华财经在国内算最好了,内盘数据都有,我主要做外盘的,外盘数据也算比较齐全,主要的交易所数据都有,就是CBOT的美国国债期货数据似乎没有(可以从美国金融导入合约,但是没有数据显示),支持个性化设置备份导出,现在也支持云备份,可以pc和ios版本共享个性化设置,基本的要求都可以满足了。

国债期货高开

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