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教你炒股票91:成年了想投资股票,该如何入门?

(文章已更新)
方向尤其重要!股票市场中不乏做了10年时间,还亏损累累的投资者。但是如果你走对了方向,有人指导,加上一些适当的品质,我敢说大多人一个月时间左右就能明白如何稳定盈利。也无怪乎,巴菲特会说投资这种事,懂得人三分钟就懂了,不懂得人一辈子都不懂。(当然,要做到知行合一,就不是呢么容易了)

今天我就来重点说一说方向这个事。相对来说,一个完全不懂股票的人反而会有优势,因为他们就像一张白纸,渲染起来,接受能力反而会更强。

首先不得不提的一个概念是概率!银行贷款为什么能持续稳定盈利?是因为放出去的钱都能收回来没有坏账么?并不是,银行一开始放贷就压根没想过不出现坏账,而是计算出坏账的概率能够达到多少的比例,只要大多数的钱都能收回来,盈利覆盖掉亏损就能稳定盈利!这就是做的大概率事件,再详细点说就好比坏账率是10%,那你放出100份等额的贷,是不是只有10份收不回来?是不是就能通过概率来获得稳定盈利?其实彩票公司,或者开赌场的都是通过概率来获利,金融的本质就是概率嘛。

回过头来看,股市总体盈亏比例多少?7亏2平1赚。如果从这个角度来看股市根本不值得投资,赚钱概率只有10%,明白了上一段,就能知道一个优秀的投资家怎么可能做这种小概率的投资?

但是这个角度是从什么地方切入的?是博弈!人和人之间的博弈,你赚的钱就是从我口袋出来的,我赚的钱就是他口袋出来的,这本质上就成了零和博弈,如果算上手续费,就成了负和,也难怪成了7亏2平1赚。

这就不得不引申出股市投资两大派系技术分析派和价值投资派。技术分析以k线为主,k线由各路资金构成,各路资金背后则是各个鲜活的人的博弈。而价值投资以企业为主,寻找一个标的打促销价的机会买入。

我上文所说的概率其实也就是技术分析能够稳定盈利的核心之一,但也是在明白了如何通过技术分析稳定盈利之后,我放弃了技术分析。(当然我目前的投资体系也融合了技术分析,但是只作为辅助手段可适当提高收益率)

现在回过头来看价值投资。价值投资由两个核心点构成 : 一个标的的资产,另一个标的的价格。看资产的增长能力,以及买入这份资产时是否超值够便宜。在股市中,这份资产可以量化成每股收益,和每股净资产,也就是企业一年赚的利润,和拥有的净资产除掉股数的的值。这时候通过一个估值溢价,比如10倍溢价每股收益就成了股价。每股收益的溢价叫市盈率,每股净资产的溢价叫市净率。举个例子,一家公司,每股收益1元(这个就是代表企业盈利能力的资产),股价10元,那就是10倍溢价于每股收益,那它的市盈率就是10倍。这几个名词还不太清楚的话可以去百度。我要说明的就是,价投里,构成股价的两大因素就是资产和估值(溢价)。

好我们再回过头来看,各个国家的股市历史表现到底如何?能够统计到的两百年各国股市基本都比本国长期债券年化收益率高3.3%左右。中国上证指数从91年100点开始到现在2017年3390点,年化收益也到达了惊人的14.5%左右!那我们想要通过这个股市盈利的概率如何,嗯哼?

为什么各国股市能有此种收益?背后有内在支撑的逻辑原因么?我们又该如何运用此种概率来助我们投资达到长期稳定盈利?价投细分又有好几种?如何价投?

写着写着已经凌晨0:30了。如果有人看的话,不妨点个赞和关注,有问题可以在评论区留言。让我知道有人在看,也算对我写的东西一些回应,我再接着把下半部写出来,把整个逻辑,理念,方法论打通,毕竟我也是花了不少学费,时间,精力才能彻底想明白这些的。晚安。

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没想到一天不到时间就100多赞了,于是就马不停蹄地过来应约更新了。希望在看这部实战操作片的朋友们可以先能够把上一篇好好理解透,因为我的文章是有个过渡衔接的,需要一砖一砖地垒,行文我也会尽量讲的白话易懂一些。

一个月明白如何稳定盈利,很多人可能不信,技术基本面需要积累学习的东西如此繁多,那是不是我夸张了呢?咱们接着看。

上文提到一个很重要的概念,叫概率。长期而言,股市中七亏二平一赚,如果想长期盈利还能打败指数增长的投资者更是稀少。世界上的投资大师,著书立传,用尽各种方法长期年化能跑赢指数3%以上,就已经是很了不起了。

而上文也提到,如果把时间周期拉长,股市其实是所有资产里最安全的品种,能够统计到的200年里的所有国家股市,平均能跑赢本国长期债券3.3%的水平,中国上证指数创立初100点到现在3390点,年化收益能达到14.5%!

所以大家有没有发现,既然长期股市指数能有如此优异的表现,而战胜股市指数又如此困难,我们与其投资个股来打败指数,为什么不直接投资指数来打败指数呢?而投资指数相对个股而言又要容易得太多,因为指数相对盈利稳定,容易估值,也没有个股企业可能会出现的黑天鹅事件,还是个能永生不灭的东西。

那我们又该如何挑选指数呢?

1.挑选有优秀轮动策略的指数基金。
经过长期的历史统计,有两类策略的股票表现明显优于平均。第一种是高分红类的,第二种是股价低波动类的股票。

高分红股票,有一个著名的策略叫狗股策略,在1975年至1999年,狗股平均年化复利达18%,而同期市场只有3%的平均水平(这24年市场平均这么低,如何避免下文另外再说)。当然由于狗股只选取10只股票,成分股太少可能会陷入红利陷阱(我国宽基指数指数基金成分股基本都在50只以上),狗股在08年金融危机中跑输了大盘,10只狗股平均跌了41%,道指跌了34%。
高分红的原理在于,往往股价便宜的股票才能拥有高分红。打个比方,一个值10元的资产,每年分红0.5元,你用5元买了这个资产,分红率就是10%,你用20元买了,分红率就只有2.5%了。(实际分红没这么高,只是举例说明)同时愿意分红多的公司,往往财务也相对稳健。

低波动能够优于市场平均的原理在于,一个成交清淡没人愿意理的股票,自然就相对容易折价卖的便宜。

所以我们找指数基金可以优先选择用红利,或者低波动基本面加权的指数基金来跑赢大盘。


2.挑选估值低,便宜的指数。

上一段提到了,美国1975至1999年每年市场平均只有3%的年化复利收益。如果看我们中国的话,如果从上证指数2007年6124点算,到现在2017年3390点10年时间还折价了一半,这是什么情况?买的太贵,泡沫太大了!

上文提到市盈率的概念,还没懂的朋友自行学习了。

由于宽基指数盈利教稳定,所以市盈率就比较适合估值。美国道指长期中位值在15倍市盈率左右,知道中国2007年上证和深证平均达到多少倍了么?70倍!!即便中国经济增速快,企业利润增速高,但是估值溢价达到了70倍,这不就演变成了击鼓传花的游戏了么!巴菲特1.6港币买的中国石油,你40块人民币接盘,那你不喝西北风谁喝去?

对于宽基指数估值,我个人划分了几个等级。整体而言,大盘股市盈率在10倍以下我认为教低估,中盘股15倍以下,小盘18倍以下。我这个指的是整体而言的宽基指数,不是个股,也不是某个行业指数。

在我的其他回答中提到,我认为中国股市未来两极分化的情况还可能延续相当一段时间,就是因为以上证为首的一批10倍左右的蓝筹股仍然便宜,但是创业板整体还在44倍市盈率,除非它未来的企业利润增速始终能维持在30%以上才能匹配这个估值,但是连一家个股企业能够长期在20%以上的增速都不多,别说一个指数了,难度很大。

把几个点给大家罗列一下,刚接触的朋友可以再好好消化一下。宽基指数基金,红利低波动加权策略,估值水平。

把几个点结合一下,我们来看一下收益率,这样大家就更清晰了。

大盘蓝筹类自身企业增速算长期能维持在8%的水平(国家gdp增速在6%~7%),加上红利策略轮动年化再加2%,估值如果在10倍买入,用7年时间变到正常的15倍的话,再加6%,8+2+6=16%年化复利收益,所以上文狗股策略年化18%不奇怪了把?大家可以按此原理,自己再手动改一些自己认为合理的因子,再测算一遍。

能够把我这篇文章吃透同时进行扩展我想一个月时间是绰绰有余了,不知道清楚了的人有多少?收益在买入之前就能够大致测算,同时进行跟踪,而不是在买入一只股票后战战兢兢,如履薄冰,期待市场的走势给自己的收益,这是不是要踏实的多?更加有投资的安全感,让钱帮你赚钱的感觉?

教你炒股票91:炒股票真的可以赚钱吗?

谢邀,这个问题好像以前答过,再回答一次。

当然可以赚钱的,但不是大部分人想象的那种赚法。

股市靠概率赚钱,投资就是概率的游戏。但事实上大多数人都没法从概率的角度去思考问题。我画个图出来你就明白了。

画一个简单的坐标轴,横轴代表上涨或下跌的位移,纵轴代表盈亏结果分布的概率。那么可以推导,从股市里任意一点出发,所有上涨和下跌可能出现的结果分布就形成了下面这条曲线。

炒过股票的人都会有这样的经历:当自己买入股票的那一刻(图中零点),如果股票价格出现了+1s的盈利(即股票上涨了1s),那么大多数人都会选择赶紧卖出股票,也就是兑现这个盈利,落袋为安;

而如果价格出现了-1s的亏损,(即股票下跌了1s),那么大多数人都会选择“先等等看,也许过几天就涨回去了”

如果你曾经也是这样做的,那么恭喜你,你选择了金融市场里稳定亏损的方法。

为什么呢?

因为刚才讲过了,股市里要从概率的角度去思考问题,盈利和亏损只不过是概率分布的结果而已。用上面这种方法的结果就是,当你赚钱时,你赚的永远是小钱;而亏损时,亏的是大钱。

什么意思呢?

因为你永远在盈利+1s的时候就把盈利兑现了,所以你的所有盈利的结果分布中最多只有+1s;而亏损的时候,因为你不懂得控制风险,永远在等待亏损的部分“涨回去”,所以随着时间的推移,你亏损的结果分布会出现-1s,-2s,-3s,甚至-10s,-20s,只要你炒股的时间足够长,必然会出现一次巨大的亏损,一次把你打垮。

比如2008年的大熊市和2015年的股灾+熊市至今,有多少人是从头到尾拿着股票过完整个熊市的,最后亏得连裤衩都不剩,股票账户都不敢打开看。说出来都是泪吧。

不要说自己运气不好,不要给自己找任何借口。在股市里生存的关键是,不要相信运气,要相信概率。因为在金融市场里赚钱根本不需要任何运气。

想一想,如果你不抱有任何侥幸心理,永远在亏损-1s的时候就把亏损了结,那么即使再凶猛的股灾,能伤到你吗?

他强由他强,清风拂山岗。他横由他横,明月照大江。

那么金融市场里的职业选手是怎么做的?

很简单,把方法反着做。当你买入股票后,如果出现+1s的盈利,这个时候不能兑现,反而要利用这个利润去博取更大的利润,要学会用盈利去冒险;而当你出现-1s的亏损时,要马上把它卖出(止损),让这个亏损的幅度最多只有-1s,而不会继续增加,以此来保护你的本金的安全。

这就叫做“截断亏损,让利润奔跑”,是金融投资领域的黄金法则。

当你这样做达到一定的时间,你就会惊喜的发现,盈亏结果的分布变得不一样了。当你盈利时,你的盈利可能是+1s,+2s,+5s,甚至+10s,+20s,而当你亏损时,你的亏损的结果中最多只有-1s。也就是说,当你亏损时永远亏得是小钱,而当你盈利时赚的是大钱。

这就跟做生意的道理是一样的,做生意有赚有赔很正常,毕竟是人都会犯错。但是成功的生意人和平庸的生意人不一样的地方在于,当他赚钱的时候赚的是大钱,而赔钱的时候赔的是小钱。长此以往,总体上看当然稳赚不赔。

成功的生意人之所以成功,是因为他会控制自己犯错的成本,也就是控制风险。

想一想,如果你做生意开了两家店,一家不断的赚钱,另一家却一直赔钱。那么正常人一定会把赔钱的店关了(截断亏损),专心经营赚钱的那家店(让利润奔跑)。

为什么到了金融市场里,你就反其道而行之呢,为什么要把赚钱的店(股票)给卖了,而把赔钱的店(股票)一直拿在手里,期望它能反转呢?


转载自公众号:退休交易员

原创文章谢绝其他转载

教你炒股票91:你是如何从两千多只股票中选出心仪的股票的?

谢邀,我是Jack。

答题之前我先说下对这个问题的看法:选股票还是要回到谈恋爱中去找答案,为啥这么说呢?

因为不懂的不能碰!

因为你是要找一个长相厮守的人,而不是找一个临时避风港。

只有优秀的人才能让你的生活滋润又省心(获得长期收益),万一遇到渣男泼妇就是毁了自己一辈子(本金也亏损了)

所以,大家在前期恋爱(选股)的时候,最好仔仔细细地了解清楚,TA是不是单身、是不是有能力,是不是对你好,这样才能降低未来婚姻的不确定性

就像投资股票,长期绩优、收益稳定的好公司才是我们的首选,因为好公司能够不断成长、盈利,所以我们能享受分红和股价上涨带来的收益。

下面我从几个方面来聊聊我对选股的看法:

1.你真的想好要投资股票了吗?

2.明确投资风格,建议初学者选择价值投资方式

3.选股三步骤:踩准行情、指标选股

4.实操:手把手教你选择白马股

5.择时:股票不仅要选得好,还要买的巧

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一、你真的想好要投资股票了吗?

t很多人跟我说投资股票的时候,我都会问这个问题,我的目的是想让大家分清楚投资股票,不是赌博。我们要追求的是在承担一定风险的基础上获得可预期的收益并非是赌博的快感。明确了这一点之后,我们来一起探讨投资股票的目的。

我认为投资股票的首要目的是跑赢通货膨胀,不让我们手上的财富贬值。相信大家都有一个感受,就是手里的钱越来越不值钱了。十年前一根绿豆冰棍可能只需要1块钱,现在我们花3元才能买到同样的绿豆冰棍。让大家感受最深的可能还是一路飙升的房价。这就是通货膨胀带来的结果:物价上涨导致我们手上的货币购买力下降,也就是钱越来越不值钱。股票是被验证的可以长期跑赢通胀的资产。美国在1970年至今物价大约增长了6倍,但同期的标准普尔500指数上涨了36倍,股票投资的涨幅远远跑赢通货膨胀。

其次,我们会发现,股票市场中其实藏有有很多投资机会。比如我们长期持有一个业绩不断增长的优质股票,我们不仅可以从中获得分红,更重要的是我们可以通过以更高的价格售卖这个所有权从中获利。以茅台股为例:贵州茅台2001年上市时的开盘价仅为34.51元涨到现在的1180元,中间还多次分红。若你贵州茅台刚上市时就持有它,估计你早就实现单车变奔驰的梦想了。

再者就是股票流动性较高,变现相对容易。股票有固定的交易场所,在我国,股票的固定交易场所有上交所和深交所。咱们平时看到的以“6”开头的股票就是在上交所交易的;以“0”和“3”开头的股票在深交所交易。股票在交易时间内,也就是工作日的9:30-11:30和13:00-15:00内,每秒钟都可以委托交易。比如你急需用钱,那么把手上的股票一卖,交易后的第二天就能取现,而这一点是债券和房产无法做到的。

二、明确投资风格,建议初学者选择价值投资方式

明确了投资股票的目的后,我们还需要明确哪种投资风格更适合我们自己。

比如说宏观投资派。他们常见的投资方法是通过分析国际局势,资金流动,以及通过判断对未来经济的整体走势来获取收益。还有一种大家比较熟悉的投资风格是以技术分析为主的技术派。他们以图表分析为主,主要指K线(日/周/月线)和各类指标(KDJ/MACD等)。这两种投资风格,前者需要掌握大量的专业知识,后者操作的不确定性高,都不适合初学者。记住:不是人家的东西不好,只是不适合咱们!

在这里,我给大家推荐一种适合初学者的投资风格——价值投资。价值投资顾名思义就是通过分析公司的经营情况以及公司未来发展的潜力从而分析出公司价值。接下来就是对比市场价格判断目前股格是低还是高,价格低的时候可以买入股票并长期持有,等待股价慢慢回调再卖出获取溢价。相较于门槛高的宏观派和风险较大的技术派,价值投资是不是相对而言入门简单,门槛较低,可预见性更强呢?

三、选股三步骤:踩准行情、指标选股、买卖择时

明确了股票投资的目的以及投资风格,接下来我们就要着手学习如何买卖股票了。为了方便大家理解,这里我把投资股票划分为以下四个步骤:

t1、首先我们要学会判断大行情的趋势:

记住了,炒股的第一步是判断行情!举个例子,在过去的15年里,你只要投资了房子,就一定赚钱,只是可能你投资深圳或者厦门的房子能够多赚一点。所以说大行情好了,我们都能赚钱,只是赚多赚少的问题。那么有没有一种方法可以判断当下时机到底适不适合入场呢?

t这里我给大家提供两个指标来判断入场时机:PE和PB。为了更充分地运用这两个指标,我们首先来看看这两个指标的定义:

PE(市盈率)=股价/每股收益。从公式我们可以看出,一只股票要么股价低,要么盈利能力强,都能得到较低的市盈率。这个时候,股票是被低估的。

PB(市净率)=股价/每股净资产。从公式中我们可以看出,一家公司要么股价低,要么净资产高,才可能得到较低的市盈率。这个时候,股票也是被低估的。

接下来我们带大家具体操作如何使用PE、PB两个指标来判断大行情。

(1)用手机下载一个“天天基金”炒股软件,打开软件,在上方的搜索栏搜索“沪深300”。这里给大家解释一下“沪深300”指数。沪深300指数是从上交所和深交所中挑选出300只规模较大和流动性较好的股票作为指标股计算出来的指标,该指数从某种角度可以代表大盘近况。

(2)搜索出来后点进去,并往下滑动。我们可以看到“指数估值”那一栏。这一栏记录了沪深300指数当下的市盈率(PE)、市净率(PB),同时也记录了这两个指标在过去历史中的相对位置。

上面我们说到沪深300指数从某种程度上可以代表大盘的情况,那么如果该指数的PE和PB值都比较低,那么我们就可以认为这个时候整个市场是被低估的,也就是说我们可以考虑买入股票了。

这里需要提醒大家的是:在天天基金APP上,指数估值这一栏显示的是低于百分之多少的历史数据,也就是说我们需要拿1减去这个数才能得到当前的市盈率、市净率所处的历史位置。

按照这个方法,我们计算出上图PE与PB所处历史百分位之和为:(1-46.91%)+(1-71.47%)=81.62%。根据我们上面说的,PE和PB的百分位之和越低代表当前的市场越被低估,越高则越代表市场其实是被高估的,也就是说当前市场风险越大。关于这个指数的高低的标准,是要我们根据自己风险承受能力来设定的。

t2、在弄明白入场的时机之后,我再带大家着手选股。

我在这里再啰嗦一句,我们要进行的是价值投资。价值投资的核心是选择一些白马股低买高卖。这里给大家解释一下什么是白马股:白马股是一些发展稳健、有一定规模的并且价值清晰的股票。这类股票的股价比较容易估算,也会出现比较明显的买点卖点,非常适合初学者。

我们明确了选股的范围(也就是筛选一些发展稳健、业绩良好的白马股)后,我们如何去筛选白马股呢?

这里我给大家提供几个选择的指标:

(1)ROE:ROE的名字叫做净资产收益率,计算公式是:ROE=净利润/(总资产-总负债)。我们可以将ROE理解为公司每年拿一块钱净资产赚的收益。并且,公司的ROE越高,股票的收益率也越高。将ROE设置成10%,15%,还是20%。这个完全根据自己的偏好来设置。将ROE设置得越大,就会有越少的股票进入我们的筛选范围,但是与此同时,我们选对的概率也会更高。

下面我教大家如何在炒股软件上找到ROE。打开同花顺手机APP,输入股票代码,这里我们还是以茅台股为例:

拉到下面,点击财务-更多指标;然后往下拉,在盈利能力一栏就能看到净资产收益率了。

(2)上市时间:除了ROE之外,我之前再三强调,对初学者而言,要选择相对稳定的,可预见性强的公司。此外,单看公司最近一年ROE,难免会有一些以偏概全。这里建议大家关注上市时间比较长的,至于是要设置3年、4年还是5年,这个大家要结合自己的抗风险能力和偏好来设定。

3)公司市值:这里强调市值的原因在于市值要达到一定的体量股票才会比较稳定。要选择市值多大的股票也是根据要结合自己的偏好来设置的。我在这里建议风险承受能力较小的学员将市值筛选标准设得高一点。

(4)行业的筛选:钢铁、煤炭、汽车、金融等等都是典型的周期行业。他们的发展跟国民经济紧密相关。在这些行业里面的股票我们把他们称为周期股,顾名思义就是随着经济周期的扩张和收缩而起伏的股票。这类股票要求我们对行业的发展有清晰的认识,不然很难判断他们的买点卖点。我在这里重申一次,周期股不是不能赚钱,只是对专业知识的要求比较高,至于选股的时候要不要将周期股纳入选择的范围,这个也是根据个人情况而定。

四、实操:手把手教你选择白马股

明确完我们选择白马股的指标后,下面我就开始手把手教大家选择白马股:

(1)下载“同花顺”打开“I问财”网页版,或者直接登录 www.iwencai.com

(2)在搜索框内输入我们的条件来筛选股票的条件,上面我给大家讲过,如果我们把筛选条件设定宽松一些,就会有更多的股票进入我们的筛选范围,优点是你不容易错失好公司,弊端是作为初学者的你误选的概率也就更高。

五、择时:股票不仅要选得好,还要买的巧

相信大家都知道,股票入场和出场的时机都是非常重要的。前面我们用沪深300指数的PE和PB值来判断进入大盘的时机。仅仅判断大盘的买点和卖点是不够的,我们还需要掌握个股的买点和卖点。

那如何判断一只股票的买点呢?

在这里我要着重介绍一个指标,那就是PEG,中文名叫市盈率相对增长比率。它的计算公式是PE除以企业未来预计的净利润增长率(G)的100倍。这个指标将公司未来的增长率也考虑进去了。若PEG的数值越大,说明分母越小,也就是增长率越小。所以,这里我可以给出结论:PEG越小越好,越小越买。

这里,我们的P用的是股票最近的价格,E用的是已经披露的最近四个季度的净利润之和,而G我们用最近的年报中披露的净利润增长率来代替。

不要以为认为选好股票买入就万无一失了,我们需要随时跟踪股票的发展情况。如果我们买入的白马股出现了走下坡路的情况,那么我们狠心抛弃。这里我给大家介绍几个判断的指标:

  • 最新季度营收增长率小于0
  • 最新季度净利润增长率小于0
  • 最新季度经营活动现金流增长率小于-10%

这三个指标出现了任意一个,我都建议初学者将其割舍掉。不排除公司只是遇到了一个暂时的小困难,但是作为初学者的大家还没有足够的知识来判断公司出现状况的原因。

选股以及判断股票的买点卖点远不止我们上述讨论的那么简单。现实中,我们可能还需要考虑企业的经营成长维度,企业的管理运营能力,经营效率等等。因此,为了更深入得分析一只股票的买点卖点,我们还需要研究企业的营业收入、毛利率、净利率、各个周转率等等。这些财务指标的研究需要我们掌握一定的财务知识,在这里我就不一一展开描述。

上述仅是我为初学者提供的一个简单的投资框架以及一些基本的判断方法。篇幅有限,详细内容不再展开。为了让更多的小伙伴看到这篇文章,走过路过且对我这篇文章感兴趣的朋友可以留个赞。

教你炒股票36:走势类型连接结合性的简单运用(下)